Салымдарды тартуу бир жолу катары Bond чыгарылган

Биздин өлкө түйүнү маселеде көп жылдар бою (байланыштар) салууда алгачкы жолу каралды. Бирок, иштер ушул узак, жана бүгүнкү күндө ал каражаттарды көбөйтүү үчүн атаандаштык куралы болуп саналат созулган жок. Анын дарамети зор болуп саналат: капиталдык киреше учурдагы пайыздарды төлөп берүү түрүндө кирешелерди тартып. Бирок рыноктордо белгилүү нюанстарды негизги негизги түшүнүктөр салым милдеттүү билимди талап кылат. Бул тууралуу, байланыш маселеси кандай болот, дагы жөнүндө сөз.

определение

МКО - үлүштүк баалуу кагаздар, анын ээси үчүн коопсуз болуп саналат эмитент тарабынан номиналдык наркын алууга укуктуу жана бул баалуу пайызын камсыз кылган. бул Кыргыз Республикасынын мыйзамдарына карама-каршы келбеген болсо, башка мүлктүк укуктарды да камтышы мүмкүн.

Bond маселе - салым, аларды сатуу менен акча талап кылган сумманы алуу үчүн мамлекеттер же (эмитенттер) ишкерлердин берет маркетинг куралы. абз боюнча белгилүү бир убакыт өткөндөн кийин puttable байланыштар аркылуу өз капиталын көбөйтүү мүмкүнчүлүгү менен, ошондой эле алар боюнча пайыздар менен.

көзөнөк айырмаланып

Bond кредит (байланыш) үлүштөрүнө ушундай түшүнүк бар: алар да төлөө үчүн, ошондой эле ар кандай биржалардын листингине киргизилген. Бирок, коопсуздук биринчи түрү - бул кредиттик милдеттенмелери жана экинчи (үлүштөрүнүн) компаниянын үлүшүн камтыйт.

байланыштарынын түрлөрү мөөнөттүү кредиттер боюнча

Эмитент убакыттын ичинде жараша салым үчүн төлөөгө тийиш, баалуу үч түрү бар:

1. Узак мөөнөттүү түйүнү маселе - тёлёё 10 жылдан ашык мезгил. эреже катары, ишкерлер, мамлекеттик же ири каржылык компаниялар болуп саналат. Анын айтымында, ар кандай купондор, башкача айтканда, пайыздык, анын ээсине төлөнгөн жок.
2. орто мөөнөттүү - 1 жылга чейин 10 жылга чейин. Бул долбоорлорду каржылоо үчүн арналган. орто мөөнөттүү байланыш чыгарылган байланыш рыногунда ири үлүш бар.
3. Кыска мөөнөттүү - бир нече айдан бир жылга чейин. Бул бюджеттин тартыштыгын жабууга жана учурдагы каржылык маселелерди чечүүгө багытталган. Тобокелчиликтер компаниянын эмитент катары кыска мөөнөттүү туруксуз пайда болсо да, алар үчүн жогору болуп калышат. Бирок алардын артыкчылыгы жогору болуп эсептелет номиналдык наркы сатып алуу. эреже катары, кыска мөөнөттүү насыя нөлдүк купон болуп саналат, башкача айтканда, аны ээсине үстөк төлөп бербейт.

байланыштарды берүү үчүн негиздер

Көптөгөн башталгыч ишкерлер суроо: уюмдар байланыш эмитенти болуп эмне үчүн? Эмне үчүн, мисалы, өз кызыкчылыгына колдонду, банк насыя? Бирок, бир нече себептерден улам болушу мүмкүн:

• байланыш көбүрөөк жагымдуу банк насыя болуп саналат.
• банк насыя берүүдөн баш тартты.
• кредиттик институттун ири долбоорлордун жетиштүү суюк каражаттар эмес.
• Бизнес бир нече ай жана башкалар үчүн да акча керек.

киреше жана сатып төлөм ыкмалары

байланыштар төлөө ыкмасы боюнча бир нече түрлөрү бар:

• Эсептик байланыштар - пайыздык салым төлөнгөн эмес, бул насыянын бир түрү. Бирок, анын номиналдык наркы чыныгы караганда бир кыйла жогору, бул сөзүнөн улам, аты-жөнүн, төлөнгөн "арзандатуу" - арзандатуу.
• Купон байланыштар - салым пайда түзөт пайыздык ай сайын төлөнүп турган насыянын түрү. номиналдык сатып алуу наркы, эреже катары, башында керектелүүдө.
• мини-купонду менен байланыштар - дисконттук системаны колдоно турган насыянын бул түрү, жана купондорду. Бул кылмыш үчүн бир аз пайызын төлөп жана номиналдык наркын эле керектелген жогору болуп саналат.

90-жылдардын башында. Өткөн кылымда, өлкөдөгү баанын түйүнү кредит ар кандай экономикалык көрсөткүчтөр жана тейлөө үчүн күтүүсүз болду: кыймылсыз мүлктүн рыноктук наркы, алтын чен, ж.б. ...

байланыштардын рыноктук баасын эске алуусуз

Issue байланыштар - бул баалуу кагаздар, чыгарылган баалуу кагаздар рынокторунда сатылат. Башкача айтканда, байланыштар брокерлери, салым, алып сатаар менен сатылат жана кайра сатылып жатат, ошондуктан турат. D. салым түйүнүн сатып болсо, анда ал бир гана ал эмитенттин номиналындагы аны талап кылууга укугу бар дегенди билдирбейт. Алар байланыштар эсептөө учурунда эсептөө укугун сатып алган ар бир адам бар.

Бардык байланыштар сатып биржасында сатылат. Алардын рыноктук наркы төмөнкү себептерден көз каранды:

• өнөр жай, өлкөдөгү, дүйнөдөгү экономикалык абал. ар кандай кризистер учурунда салым тобокелге жана "колунда канаттууну" болушун каалашат келбейт. Ошентип, алар акча үчүн байланыш сата баштайт. Мындан тышкары, көптөгөн эмитент баалуу кагаздар рыногунун жаңы партиясынын ыргытылат. Эреже катары, бул татаал экономикалык чөйрөдө сөзсүз эмес, аман калыш үчүн кыска мөөнөттүү болот.
• байланыштар мөөнөтү.
• купонду пайызы.

Мамлекеттик байланыш чыгарылган

СССРде жашаган адамдар, адатта, T-мыйзам же кыска мөөнөттүү мамлекеттик баалуу түшүнүгүнө дуушар болууда. Бул калыштуу эмес: бийлик көп учурда өз элине жардам сурап жатышат. Ошол убакта ал дээрлик мыйзамдуу салымдардын бирден-бир булагы болуп саналат. Жеке менчик жок эле, ошондуктан, ошондой эле баалуу кагаздарды запастарын жана байланыштардын ар кандай түрлөрү, анын ичинде. Албетте, T-кагаздар боюнча пайыздык чендер аз эле, бирок, ошентсе да, алар жогорку sberbankovskogo (ошондой эле банк боюнча оъдоолор мезгилине Өлкөдө бир гана жолу) болгон.

Бүгүнкү күндө, мамлекеттик байланыш кредиттер өткөн иш эмес. Бийлик, айрыкча, кризис, калктын акча карыз. башкаруу байланыштарынын негизги өзгөчөлүктөрү:

• жеке сектордун байланыштар салыштырмалуу алар үчүн кирешенин төмөн деңгээл.
• Жогорку кепилдик. мамлекеттик банкрот мүмкүн эмес, ал эми 1998-жылдын тажрыйбасы, мисалы, ал карыздарын төлөп берүүдөн баш тарткандыгы, башкача айтканда, бир демейки билдире алат, ал эми иш жүзүндө бир эле нерсе.
• жеке киреше салыгын (жеке киреше салыгы) пайдалары менен жабылат төмөн киреше, кээ бир учурларда. Эгерде, албетте, салык резиденти киреше расмий булагы болуп саналат.

Мамлекеттик байланыш рыногунун иштешин

МКМ жана OFZ (федералдык кредит байланыштар) заманбап рыноктук орто 1993-ыкчам болуп калды. Бул үчүн, бүт объектилер түзүлгөн, негизги элементтери болуп төмөнкүлөр саналат:

• Каржы министрлиги (эмитент OFZ).
• CBR - көзөмөлдөө жана жөнгө салуу иш-милдеттерин аткарат. Ал ат салышмакчы, кун, ар кандай документтерди даярдап турат. ошондой эле кирешелүүлүктүн, өтүмдүүлүктүн, жана ..: Борбордук банктын МКО рыногунда көрсөткүчтөрдүн болушу үчүн аракет кылып жатат
• Расмий дилерлер. Бул рыноктун өз каражаттарынын жана базар алардын кардарларынын акча тартылган башка банктар, брокердик компаниялар болуп саналат.
• Moscow аралык алмашуу (биржасындагы). Соода платформа бардык бүтүмдөр боло турган иш-милдеттерди аткарат.

келечекте Investing

узак мөөнөттүү түйүнү маселени азыр. "Узак мөөнөттүү же кыска мөөнөттүү жакшы?" - көп башталгыч ишкерлери сурашат. баары төмөнкү себептерден көз каранды болот, анткени, албетте, туура эмес суроо:

• Номиналдык наркы.
• ишеним ыктымалдыгы.
• Пайызы купон.

алыстан түшүм берет бар кыска мөөнөттүү кредиттер, каражат караганда көбүрөөк узак мөөнөттүү долбоорлордун каражат жана жашоо пайыздык купондорду алууга пайдалуу жолу бар.

укуктары боюнча байланыш маселенин жиктөө

байланыштар укуктары боюнча болуп бөлүнөт:

• катталган;
• жарагын көтөргөн.

Чыгаруучу тарабынан берилген жекече катталган, ал эми алар боюнча пайыздык салым өз эсептерине болуп саналат. Жарагын көтөргөн байланыштар, эмитент мындай запасын эле туруктуу эмес. Алар биржаларынын сайтында көрсөтүлгөн жана алар боюнча бардык бүтүмдөр белгилүү ортомчуларды басып.

салым класс байланыштары баалоо

Эгерде салым байланыштар каражат мурда төмөнкү тармактарда сиз баа кылышыбыз керек:

1. компаниянын аныкталган ишенимдүүлүк пайыздык төлөмдөрдү ишке ашыруу. Сиз жылдык киреше көлөмүн жана билиши керек пайыздык төлөмдөр. Алар ишкананын-жылдагы кирешелерге караганда 2-3 эсе кичине болсо, байланыштар боюнча эмитент катары ага толук таянсак болот. Мындай мамлекеттик ишканасынын туруктуу абалын көрсөтөт. Мындай талдоо бир нече жыл үчүн жакшы болот. динамикасы (төлөм пайыздык жыл сайын төмөндөөдө) өсүп турган болсо, анда карама-каршы, өсүп жатат төлөмдөрдүн пайыздык, анда ал банкрот болсо, мындай компания өзүнүн мүмкүнчүлүктөрүн жогорулатат.
2. кандайдыр бир негиздер боюнча чейин карызды төлөттүрүп алуу үчүн компаниянын жөндөмдүүлүгүнө негизделет. байланыштар Мындан тышкары, мисалы, кредиттер сыяктуу башка милдеттенмелер, болушу мүмкүн.
3. компаниянын каржылык көз карандысыздык баалоо. карыз 50 пайызынан ашпоого тийиш эмес болсо, бул компания, тышкы булактардан көз каранды эмес деп эсептелет.

тобокел

Тобокелдик - күтүлгөн киреше жоготууларына, же жетишпеген ыктымалдык. Investing - эмес, 50 бул 50 кокустан салмактуу, прагматикалык чечимдер бир лотереялык. Бирок, кээде ал атүгүл туруктуу жана ийгиликтүү компаниялар банкрот деп болот.

каталарды болтурбоо жана баалуу кагаздар рыногунда колдонулган ар түрдүү системалар баа жана рейтингдер боюнча тобокелдиктерди азайтуу үчүн:

• А ++ - максималдуу коопсуздук баалоо.
• A + - абдан жакшы компания.
• Ал - жакшы компания, бирок анын абалы туруксуз болушу мүмкүн.
• B ++ - орточо сапат.
• B + - ортодон төмөн.
• V - сапаты начар.
• C - сатарлык байланыштар.